La demanda de los inversionistas alcanzó los U$S 2.600.000.
Uruguay emitió deuda por US$ 1.800.000 en una operación global que incluyó un nuevo bono en unidades indexadas a la inflación con vencimiento al año 2045 y la reapertura de un título en pesos con vencimiento en 2033, informó el Ministerio de Economía.
Por primera vez, la operación incluyó instrumentos simultáneos en moneda nacional. Los inversores, además de pagar con efectivo y bonos con vencimiento previo, pudieron utilizar notas del tesoro y letras de regulación monetaria del banco central.
La demanda por los bonos uruguayos alcanzó los US$ 2.600.000.
Uruguay consiguió US$ 1.800.000 prestados en las últimas horas. Las cuentas públicas son deficitarias, pero el Estado decide endeudarse para tener dinero y así poder cumplir sus objetivos.
Cuando nosotros vamos a tomar una deuda, sea para reformar algo en casa, hacer un viaje, cambiar el auto o tal vez comprar los útiles de la escuela para los chicos, vamos a mirar en qué moneda está el préstamo, cuál será la tasa de interés que deberemos pagar, por cuánto tiempo y si no tenemos deudas anteriores que nos dejen un poco apretados para cumplir con los pagos.
De igual manera, los países buscan cuál es la manera más eficiente e inteligente de endeudarse, con el menor costo posible, y salen al mercado ofreciendo ciertas condiciones para atraer inversores.
La operación de deuda que implementó esta vez Uruguay incluyó un bono global nuevo en unidades indexadas a la inflación con vencimiento en 2045, con el que consiguió US$ 1.500.000 a una tasa de 3,4%.
Y la reapertura de un bono ya existente en pesos uruguayos con vencimiento en 2033, por el que obtuvo US$ 300.000.000 a una tasa de 9,15%, menor a la obtenida en 2023, cuando se emitió por primera vez.
Primer punto, la emisión fue totalmente en moneda nacional. Es la primera vez que se hace con dos instrumentos simultáneos en moneda nacional. No en dólares o yenes como en ocasiones anteriores. Esto disminuye la volatilidad del tipo de cambio y el bono en unidades indexadas queda anclado a la evolución de la inflación en Uruguay.
¿Cómo podían comprarse estos bonos? Siempre está la opción de pagar con efectivo, que le implica al país recibir dinero fresco en su caja.
Pero además, Uruguay aceptó el pago con bonos ya existentes que vencen en 2027 y 2028. ¿Cómo es esto? Uruguay le dice al inversor que tiene esos bonos anteriores: “si querés, en lugar de pagarte ahora, te pago más adelante”.
Le otorga un incentivo pero logra aplazar sus vencimientos de deuda por unos cuantos años y tiene más oxígeno. Como nosotros, si se nos viene un pago encima, quizás refinanciamos y pateamos para adelante el vencimiento, aunque eso tiene una penalidad.
Una tercera opción para comprar los bonos (y aquí hay otra gran novedad) era que los inversores pagaran los nuevos títulos con notas del tesoro o letras de regulación que ya tenían en su poder y que vencen en 2024 o 2025. Esto corre los vencimientos pero también amplía el mercado y permite que inversores locales accedan a esos papeles.
Ya para terminar, el interés de los inversores en comprar bonos uruguayos en esta operación alcanzó los US$ 2.600.000 en total. Uruguay es una país atractivo y confiable, tiene un bajo riesgo país y una buena calificación de grado inversor. Todo esto influye. Finalmente, Uruguay se endeudó por US$ 1.800.000.
